小盘股支棱起来了！罗素2000指数Q3上涨4% 表现优于标普500指数

智通财经APP获悉，即使在9月份遭受的冲击比大盘股更严重，美国小盘股在第三季度的表现仍优于标普500指数。

嘉信理财(SCHW.US)的首席投资策略师Liz Ann Sonders在周四的电话采访中表示：“总体而言，美联储在8月底的杰克逊霍尔经济研讨会上明确表示将采取更宽松的政策，这让小盘股得到了提振。” 她解释称：“小盘股通常在降息周期中表现良好，尤其是在美联储为了应对衰退而降息时，投资者希望为经济复苏做好准备。”

但Sonders也指出：“我们目前并未处于经济衰退之中。” 尽管经济放缓，她补充道：“经济表现还是不错的。”

根据FactSet的数据，美国小盘股的标尺——罗素2000指数本季度上涨了4%，尽管本月截至周四已下跌了4%。相比之下，标普500指数在第三季度仅上涨了2.5%，但今年以来标普500指数仍大幅跑赢小盘股。

投资者预计，美联储将在周三的政策会议后宣布开始下调其自2023年7月以来保持在高位的基准利率。美联储此前曾加息以应对美国通胀飙升，通胀在2022年达到峰值后，已显著回落至接近2%的目标。

根据CME FedWatch工具的数据，截至周四，联邦基金期货市场的交易员预计美联储有69%的概率将在此次会议上将政策利率下调25个基点，至5%至5.25%的目标区间。

对于希望美联储进行更大幅度降息的投资者，Sonders提醒道：“要小心你所期望的。” 她解释说，较大幅度的降息通常发生在经济衰退或金融危机期间。

最近小盘股的反弹在一定程度上“停滞”，因为交易员将对降息幅度的预期从50个基点调整回25个基点。Sonders表示，这“可能会触发小盘股的获利了结，因为总体来看，小盘股受益于降息的幅度通常大于大公司。”

不过，Sonders也提醒道，小盘股市场非常庞大，且并非“同质化”。在罗素2000指数内部，股票表现存在极大的差异，通常低质量股票和高质量股票的表现不尽相同。

Sonders指出，“经济正在放缓，并未进入加速阶段。” 因此，如果投资者希望在小盘股中寻找机会，应当“关注高质量公司。”

标普小盘600指数通常包含比罗素2000指数更高质量的股票，因为它采用了“盈利过滤器”，Sonders表示，投资者在筛选投资机会时，可以将其作为基准。

周四，小盘股的表现超过了标普500指数。罗素2000指数上涨了1.2%，标普小盘600指数同样上涨了1.2%，两者均跑赢了标普500指数0.7%的涨幅。

周四美国股市普遍上涨，蓝筹股指标道琼斯工业平均指数上涨近0.6%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨1%。截至2024年，标普500指数已累计上涨17.3%，远超罗素2000指数年初至今略超5%的涨幅，尽管9月份表现不佳。根据FactSet的数据，标普500指数本月截至周四下跌了0.9%，而罗素2000指数9月份下跌了4%。