五万亿巨头最新发声：在中国能挖掘到具吸引力机会

近日，联博集团全球投资主管Chris Hogbin接受中国基金报采访时也表示，对中国市场长期持非常乐观的态度。联博对中国股票的投资采取以价值为导向的投资策略，而不是追逐成长。所谓价值投资，就是寻找基本面有吸引力、估值合理且有明确催化剂的公司。鉴于当前的估值水平，联博认为消费领域存在很多可挖掘的机会，并在诸如消费和工业等领域发现了有吸引力的投资机会。

联博集团总部位于美国。截至今年二季度末，其管理规模近7700亿美元，折合超过5万亿元人民币。它在全球27个国家与地区设立办公地点，以主动管理、创新及多元化的投资解决方案见长。Chris Hogbin拥有26年的从业经验，其中19年服务于联博。

中国基金报：全球投资者对中国市场的情绪相对低迷。全球投资者重回中国市场需要哪些催化剂?

Chris Hogbin：当我们与全球投资者交流时，股票市场的收益通常是他们首先关注的问题。其次，他们关注的是中国房地产行业。我们认为，尽管房地产行业可能保持疲软，但正在逐步走出困境，房地产对经济的拖累正在降低。

此外，中国经济中还有许多有趣的领域。比如，工业和消费行业在经历了4年的艰难表现后，估值看起来相当有吸引力。从中长期来看，我们对中国市场维持相当乐观的态度，关键是要找到正确的投资方向和领域。如今的中国经济和过去几十年相比，更加复杂和多元。

中国基金报：能详细说说你为什么看好消费行业吗?

Chris Hogbin：我们对中国股票的投资采取以价值为导向的投资策略，而不是追逐成长。所谓价值投资，就是寻找基本面有吸引力、估值合理且有明确催化剂的公司。鉴于当前的估值水平，我们认为消费领域存在很多可挖掘的机会。过去，大多数全球投资者进入中国市场的初衷是追求成长。但是，随着中国经济的发展进入一个新阶段，未来10年内，中国不仅需要成长型投资者，也需要擅长其他投资风格的投资者。当经济增长高速推进时，成长型投资确实很受追捧。但随着增速放缓，采取不同的投资风格可能会抓住更有吸引力的机会。

中国基金报：如何看待中国经济转型？

Chris Hogbin：很多人试图将这个过程简单化，认为中国将从出口导向转向内需驱动。但事实上，情况要复杂得多。很明显，中国已在很多行业获得了巨大的成功。例如，中国的新能源汽车、技术以及部分出口行业等在全球都处于领先地位，这些成果将支撑中国向下一个发展阶段转型。

中国基金报：能否分享你们在中国市场的关键投资思路?

Chris Hogbin：联博已经参与中国市场很长时间了。在过去几年里，我们在上海设立了公募基金公司，并在今年早些时候完成了首只基金募集。我们的团队致力于将联博在全球积累的能力引入到本地市场。要做到这一点，关键是结合深入的基本面研究洞见与量化分析能力，来寻找和把握中国市场机会。正是在这种方法指引下，我们在诸如消费和工业等领域发现了有吸引力的投资机会，构建出相对广泛、多元化的投资组合。

中国基金报：关于中国市场，客户最常问你的问题有哪些?

Chris Hogbin：客户通常会问两个问题：一是关于房地产行业，房地产问题将持续多久，存在哪些潜在风险；二是政府何时会出台刺激政策。

不过，虽然这些问题很重要，但更关键的是发现具有吸引力的个股投资机会。鉴于中国市场的广度，我们看到了许多机会，特别是在当前相对较低的估值水平下。

（来源：中国基金报）