近三年倒数第一！前海开源医药基金首尾相差80%

作者 | 傅斯

随着多项重磅政策出台，市场 对经济的预期逆转，股市进入上行阶段，权益基金也会因此收益。

被动指数权益基金跟随大盘波动，主动权益基金则更可以依靠基金经理的投资智慧，好的基金经理能创造超额收益，差的基金经理却放大亏损，哪怕同个板块，也能相差巨大。

前海开源公共卫生股票（以下简称“前海开源公共卫生”）近3年来的收益为67.22%，跑输同期业绩比较基准25个点，全市场排名倒数第一。（以C份额为例，下同）

神奇的是，前海开源公共卫生股票的基金经理范洁，管理的另一只基金前海开源中药股票近3年收益率为15.22%，在国内的医药类基金里排名第一。

前海开源中药是市场上少有的中药主题基金，是全市场唯一一只主动型中药基金，此外还有四只被动型中药基金。主题基金的投资范围限制了前海开源中药必须重仓中药股。

过去5年中药行业处于发展迅猛的风口期，前海开源中药享受到整个行业发展红利带来的收益。

范洁从2019年开始管理该基金，距今已超过5年，按理说基金经理范洁应该是全市场最懂中药的基金经理之一。然而，她对中药的认知并未给医药主题基金带来超额收益，在中药股票配置上也数次出现高位接盘的现象。

2021年3月，前海开源公共卫生成立，在二季度的建仓初期，片仔癀成为十大重仓股唯一一只中药股票，持股比例高达9.42%，位列第三重仓股，在2022年中报一度成为第一重仓股。

片仔癀在接下来的2021年7月股价达到历史最高的489元，此后波动下跌，最新股价为235元。

2023年三季度，片仔癀最后一次出现在前海开源公共卫生十大重仓股。2023年9月最后一个交易日，片仔癀股价是275元。从出现到消失，价格也出现了40%的跌幅。

片仔癀之后，又有一只中药股一度成为前海开源公共卫生的第一大重仓股。

数据显示，达仁堂在2023年一季度第一次成为前海开源公共卫生的十大重仓股，并在2023年二季度成为第一大重仓股。此前2022年报里，前海开源公共卫生里达仁堂还未买一股。

从操作上看，这时达仁堂正在走向阶段高位，基金在价格相对高位接盘了达仁堂。

达仁堂于2023年5月底涨到历史最高的55.14元，年内涨幅超过80%。此时，前海开源公共卫生已持有1376.78万元达仁堂股票，持仓占比6.93%。

随后，达仁堂的股价一路下跌，到2023年底最低达到33元，跌幅超过40%。近期价格有所反弹，但也远未到55元的高位。

在2024年1季度，达仁堂已经不在前海开源公共卫生股票的十大重仓股行列，被范洁大幅减了仓。

除了中药股，前海开源公共卫生重仓的多只其他医药重仓股也是跌跌不休。

在2023年一季度（含）前，药明康德曾连续8个季度位列前海开源公共卫生的十大重仓股。

药明康德从出现到消失，期间股价也出现了40%左右的亏损。幸好基金及时割肉，从2023年一季度至今，药明康德的股价又跌了40%。

回溯过往业绩，在2019年到2021年的小牛市，范洁旗下的前海开源医疗健康也曾创下2年234%的高业绩，市场排名前列。

如今牛市回归，这位进攻型的基金经理，或许有能力收复业绩失地。

买主动权益基金就是买基金经理。基金经理之间各具特色，投资者谨慎挑选。