险企增资计划密集落地 多为原股东或地方国资“补血”

近期，险企增资引战频传喜讯！北京商报记者注意到，仅11月5日，就有三峡人寿和中信保诚人寿两家公司先后发布了拟变更注册资本公告，两家公司分别计划增资15亿元和25亿元。

险企频频增资，是否意味着未来险企“补血”会越来越容易？答案是否定的。在近期的保险公司增资中，多为原有股东或地方国资主导，社会资本愿意投资保险股权的少之又少。

11月5日，三峡人寿和中信保诚人寿两家公司先后发布了拟变更注册资本公告，两家公司分别计划增加注册资本金15亿元和25亿元。

北京商报记者梳理发现，进入三季度以来，还有信美人寿、君龙人寿、中国铁路保险等相继披露增资信息或增资获得监管批复，增资金额从3.25亿元到10亿元不等。

与此前相比，“多频次”成为近期保险公司增资的主要特点。就近期有增资动作的机构来看，君龙人寿、三峡人寿、中信保诚人寿等机构在去年或今年已发布增资计划或完成过增资。以中信保诚人寿为例，该公司在今年3月已经获批增资25亿元。

虽然多家险企宣告增资，但是对于其他保险公司来说，增资难度依旧不小。从增资的出资方看，上述几家公司中，有的机构为原股东按比例出资，有的引入了新股东，但新股东更多具有国资背景，社会资本愿意投资保险股权的寥寥无几。

“由于保险业务本身的特性，保险公司需要保持充足的资本水平以应对潜在的风险和赔付需求。然而，近年来，随着偿付能力监管规则调整和险企盈利能力的下降，保险公司的资本补充压力逐渐增大。”盘古智库高级研究员江瀚指出，当前，社会资本对于投资保险业的热情不高，导致外部资本供给有限。同时，保险行业受到严格的监管，对于增资的审批和投资者门槛都有严格的规定，这也增加了保险公司增资的难度。

今年是“偿二代二期工程”三年过渡期的最后一年，业内普遍认为，险企资本补充需求仍将维持高位。

然而，现实情况是，尽管险企对资本的需求迫切，但补充资本的难度却在增加。多数需要增资的险企仍在“久旱盼甘霖”。《中国保险业风险评估报告2023》提到，保险公司资本补充压力较大。资本补充主要来自内源性资本补充和外源性资本供给，近年保险公司盈利能力不足、外部资本供给有限等因素都加大了资本补充难度。

险企应当如何应对资本补充愈发艰难的困境？江瀚表示，一是优化资产配置，降低高风险资产的比例，减少资本占用；二是加强资产负债管理，确保资产和负债的匹配性，降低流动性风险；三是提高运营效率，降低运营成本，减少不必要的资本消耗。

险企的资本补充渠道并不丰富，除股东增资外，还包括发债和股东捐赠这些不常用的方式。江瀚建议，监管可以放宽对保险公司融资渠道的限制，允许保险公司通过更多元化的方式来筹集资金。例如，可以允许保险公司发行更多类型的债券等金融产品来筹集资金，或者鼓励保险公司通过与其他金融机构合作来拓宽融资渠道。不过，监管需要加强对保险公司融资活动的监管和指导，确保融资活动的合规性和稳健性。

实际上，监管已经注意到了保险业的资本补充问题，今年6月，金融监管总局局长李云泽在陆家嘴论坛上提到，去年，金融监管总局针对行业共性问题，引导调整保险产品预定利率，优化偿付能力风险因子，取得积极成效。将强化逆周期监管，完善偿付能力和准备金规制，拓宽资本补充渠道。

北京商报记者 李秀梅