消费电子复苏，“果链”三龙头谁更有投资价值？

围绕产业链外迁风险、成长动因、现金流回报三个角度展开。

作者 | 白猫

编辑 | 小白

截至11月4日收盘，A股流通市值排名前500的公司，Q3归母净利润之和在所有公司中的比重高达88.3%，同比上升4个百分点，盈利集中程度非常之高。

但在这些公司中，只有少数几个对应的行业在Q3取得了归母净利润的双位数增长，电子行业就是其中之一，这说明三季度延续了今年上半年消费电子市场回暖的趋势。

（归母净利润，亿元 来源：Choice终端，制表：市值风云APP）

在电子行业当中，主要是消费电子、半导体中的公司归母净利润排名靠前，其中消费电子三季度排名前三的分别是工业富联（601138.SH）、立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）。

这三家当中除了工业富联仅在三季度增长了1.2%，其他两家三季度业绩都非常不错，此外歌尔股份（002241.SZ）归母净利润排名消费电子第四，也出现了明显的反弹。

立讯精密（002475.SZ）Q3归母净利润为36.8亿，同比增长21.9%， 蓝思科技（300433.SZ）Q3归母净利润为15.1亿，同比增长37.8%， 歌尔股份（002241.SZ）Q3归母净利润11.2亿，同比增长138.3%。

其中立讯精密称自2023年下半年以来，随着AI模型的快速迭代和高效压缩，全球消费电子市场稳步迈入AI时代，移动终端借助端侧AI应用的赋能，并在产业复苏周期的共振下，市场需求被进一步激活。

风云君认为目前消费电子行业是在存量中找增量，增量成长空间在于技术创新，而AI技术的发展是在推动消费电子终端创新加速。