单月减少超5000亿！居民存款“搬家”忙

　　日前，中国人民银行公布了10月份金融统计数据。值得关注的是，10月份居民贷款新增1600亿，同比多增1946亿，居民贷款呈现改善态势。10月份居民存款单月减少5700亿，证券等非银机构存款新增1.08万亿。总量方面，10月末M1(狭义货币)同比下降6.1%，降幅较上月缩窄，实现年内第一次增速回升；M2(广义货币)同比增长7.5%，增速连续第二个月提高。分析指出，10月楼市有所回暖，股市热度不减，带动理财资金回流、居民存款流出，对M1、M2形成支撑。

　　居民融资改善 年底或进一步降准　　

　　据央行披露数据，10月份社融增量1.4万亿，同比少增4483亿。

　　分项来看，10月份新增贷款5000亿，同比少增2384亿。其中，居民贷款新增1600亿，同比多增1946亿；企事业单位贷款新增1300亿，同比少增3863亿。西部证券研报指出，9月底房地产政策进一步放松，10月份银行集中下调存量房贷利率，对居民贷款起到支持作用；三季度经济增速放缓，企业盈利有待修复，企业贷款需求仍然偏弱。

　　10月份政府债券净融资同比少增5142亿，对社融拖累较大。华泰证券分析师沈娟等认为，政府发债受年内预算限制，随着年初制定的预算进入发行尾声，10月政府债对社融支撑力度有所减缓。但11月8日，全国人大常委会宣布通过6万亿地方政府债务限额置换存量隐性债务，有望为后续政府债提供支撑，维稳社融增速。

　　除了财政政策发力，货币政策同样给力。11月11日，央行官网公告，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。潘功胜表示，下一步，央行将坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性。

　　潘功胜指出，今年9月下旬以来，金融系统按照党中央部署，较大力度降准，实施有力度的降息，优化调整房地产金融政策，其中降低存量房贷利率惠及5000万户家庭，每年减少家庭利息支出约1500亿。此外，央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具，鼓励长期资金入市，支持股票市场稳定发展。市场反应积极正面，社会预期明显好转。

　　10月18日，在2024金融街论坛年会上，潘功胜曾表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25～0.5个百分点。

　　M1迎来年内第一次增速回升　　

　　总量方面，10月份M1、M2同比增速分别为-6.1%、7.5%。M1同比跌幅较9月-7.4%缩窄，迎来年内第一次增速回升；9月M2同比增速已率先反弹，10月同比增速进一步抬升。

　　对于M1增速回升，多家机构认为主要受益于两点：一是10月一手房销售回暖，潜在的购房需求阶段性释放，部分居民买房后，个人定期存款转移到了房企活期存款账上；二是财政支出力度加大，10月财政存款新增5925亿，同比少增7748亿，财政资金加大拨付，或使企业活期存款阶段性增加。

　　10月份股市热度不减，带动M2扩容。10月，居民存款减少5700亿，股市回暖带来的资金虹吸效应显现，居民存款向证券保证金存款转移，表现为一般存款与非银存款的跷跷板效应增强。10月非银企业存款新增1.08万亿，同比多增5732亿。同时，证券公司客户保证金存款记入M2范围，带动M2增速回升。

　　光大证券银行研究团队指出，10月债券型基金、理财等资金回流，叠加存款向证券保证金迁移，10月非银企业存款增加超过一般的季节性变动。1-10月，居民存款合计新增11.3万亿，同比少增2.5万亿；非银企业存款合计新增5.6万亿，同比多增5万亿，在存款利率经历多轮下调后，居民寻求更有性价比的投资方向。

　　在第三季度中国货币政策执行报告中，央行指出，股市、债券市场等直接融资发展，带动了理财、基金等资管产品不断丰富，为公众提供了存款之外更加多元化的金融投资渠道。

　　采写：南都·湾财社记者 黄顺威